Cổ phiếu Bất động sản lao dốc, báo trước “điềm” gì?

CafeLand - Sau 1 khoảng thời kì ngắn tăng mạnh, nhiều cổ phiếu bất động sản đã lao dốc không phanh khi Phân khúc địa ốc có dấu hiệu giảm nhiệt.

Liệu rằng cổ phiếu BDS, Phân khúc nhà đất sẽ đi về đâu vào cuối năm khi mà Phân khúc tài chính đang “ngổn ngang” nhiều vấn đề và giá đất dường như đang quá cao.

Tuột dốc sau khi đạt đỉnh

DXG của công ty cổ phần DV & XD địa ốc Đất Xanh một cổ phiếu “ngôi sao” ở nhóm cổ phiếu BDS đã chạm đỉnh vào ngày 12/5/2017 với giá thành là 21.900 Đồng/cổ phiếu. So với giá tiền hồi đầu năm, DXG đã tăng hơn gấp 2 lần. Tuy nhiên, sau khi đạt đỉnh cổ phiếu DXG đã không ngừng lao dốc và chạm giá tiền thấp nhất chỉ 15.850 Đúng 2 tháng sau này, tương ứng mức giảm liền kề 30%.

1 người “anh em” của DXG là cổ phiếu LDG cũng đã có sự tăng trưởng vô cùng mạnh và đỉnh hơn 16.000 Đồng/CP, cao gấp 2,5 lần so với đầu năm. Cũng giống như DXG, LDG cũng đã có các phiên giảm vô cùng mạnh về mức gần 11.000 Đồng/cổ phiếu. Hiện nay, cổ phiếu như thế đang giao dịch quanh mức 14.000 Đồng cổ phiếu.

không thể không kể đến là QCG của công ty cổ phần Quốc Cường Gia Lai. QCG từ mức đáy chỉ khoảng 4.000 Đồng/cổ phiếu, đã tăng lên đỉnh hơn 30.000 Đồng cổ phiếu. Tại suốt các năm qua kết quả buôn bán của QCG không mấy khả quan. Lợi nhuận luôn trong mức “tượng trưng” với ROE trung bình ở 4 năm gần đây chưa tới 1%.

Trên thực tế tình hình tài chính của QCG rào cản khi nhiều khoản nợ đến hạn không trả được. Thế Nhưng cổ phiếu QCG đã tăng gấp 8 lần chỉ sau 1 khoảng thời kì ngắn do có thông tin đơn vị như thế đã bán sản phẩm “ruột” là Phước Kiển Nhà Bè cho 1 đại gia ở giới Bất động sản. Cho dù vậy, chủ đầu tư đã có 1 cơn thất vọng khi tại Đại hội cổ đông của doanh nghiệp như thế gần đây tuyên bố “chưa hoàn tất thủ tục chuyển nhượng”. Cổ phiếu này lập tức lao dốc mất giá hơn 30% về liền kề mức 20.000 Đồng/cổ phiếu.

Cùng hoàn cảnh như Quốc Cường Gia Lai, CTCP nâng cấp Bất động sản Phát Đạt ở những năm gần đây cũng gặp không ít khó khăn khi mà nhiều sản phẩm Bất động sản đình trệ. Cổ phiếu PDR không ngừng lao dốc và chỉ giao dịch quanh mệnh giá 1 thời gian khá dài. Nhưng, từ đầu năm đến nay PDR đã có 1 bước tăng trưởng vượt bậc khi chạm mốc 29.000 Đồng/cổ phiếu, tăng gấp 3 lần so với khoản thời gian ngắn trước này. Sở dĩ PDR tăng mạnh do có thông tin công ty này đã chuyển nhượng dự án EverRich 2 thu về một khoản nguồn lợi nhuận lớn. Đến nay, sau chuỗi ngày điều chỉnh, PDR đang giao dịch quanh mức 26.000 Đồng/cổ phiếu.

Cổ phiếu NVL của ông không nhỏ Novaland sau khi được niêm yết tăng khá mạnh Nhưng suốt gần 4 tháng lại chỉ có chiều đi xuống. Hiện NVL đang được giao dịch quanh mức 67.000 Đồng/cổ phiếu.

tại khi như thế, ITA của Tân Tạo, HQC của Hoàng Quân, DLG của TĐ Đức Long Gia Lai - các cổ phiếu “vang bóng một thời” - vẫn đang được giao dịch thấp hơn nhiều so với mệnh giá và giá trị sổ sách. TDH của Thủ Đức House lại giảm vô cùng mạnh sau khi có tin bị phạt tiền thuế.

STT	Mã CK	Giá cổ phiếu	EPS	PE	ROE	P/B	Tổng KL CP	Vốn TT (Tỷ)
một	VIC	42.300	641	66,10	7,0%	2,59	2.637.707.954	111.839
2	NVL	67.800	868	78,30	6,0%	3,74	589.369.234	40.077
3	REE	34.700	4.397	8,10	19,0%	một,43	305.056.367	10.992
4	KBC	15.300	1.363	11,30	9,0%	0,82	469.760.512	7.350
5	HAG	9.100	(1.243)	(7,40)	-9,0%	0,44	789.967.947	7.284
6	KDH	28.200	một.686	16,80	9,0%	một,49	233.999.892	6.646
7	QCG	22.300	256	89,10	2,0%	1,62	275.129.310	6.466
8	NHN	30.000	11.536	2,60	29,0%	0,58	200.000.000	6.000
9	PDR	26.300	1.179	22,30	11,0%	2,18	221.990.968	5.308
10	SDI	39.000	2.636	14,80	22,0%	3,23	287.989.920	4.680
11	FLC	7.300	một.589	4,60	11,0%	0,55	638.038.737	4.664
12	DXG	16.400	2.306	7,20	23,0%	một,15	285.879.907	4.175
13	NLG	27.000	2.078	13,50	11,0%	1,23	156.269.115	3.993
14	ITA	4.500	71	66,30	1,0%	0,38	837.844.851	3.949
15	DIG	15.200	238	63,90	2,0%	1,3	238.194.819	3.621
16	SJS	28.300	1.658	17,20	8,0%	một,33	99.041.940	2.845
17	SCR	10.900	764	14,40	6,0%	0,77	227.920.620	2.507
18	HDG	31.900	2.690	11,80	13,0%	1,3	75.968.080	2.416
19	DRH	28.000	một.391	20,80	11,0%	2,22	48.714.150	một.421
20	HQC	3.300	190	17,50	2,0%	0,35	426.600.000	1.421
21	DLG	4.600	321	14,90	3,0%	0,42	285.057.815	1.365
22	IJC	9.400	996	9,40	8,0%	một,59	137.097.323	một.285
23	CEO	12.000	một.125	10,70	17,0%	0,86	154.403.991	1.235
24	IDI	6.300	631	10,30	6,0%	0,54	181.609.671	1.182
25	SHN	10.000	một.020	9,80	8,0%	0,73	117.558.360	một.176
26	NBB	17.100	801	21,70	6,0%	0,72	95.772.699	một.113
27	TDH	14.500	1.643	8,90	7,0%	0,57	81.429.569	1.044
28	ITC	14.100	545	25,50	2,0%	0,62	68.646.328	960
29	OGC	2.700	(2.441)	(1,20)	-64,0%	0,72	300.000.000	864
30	LCG	11.000	932	11,80	8,0%	0,77	76.249.956	839

30 Cổ phiếu BDS có vốn hóa không ít nhất đang niêm yết

Báo trước nguy cơ dư cung?

Phân khúc địa ốc ở vài năm vừa qua đã có sự thăng hoa ngoạn mục. Giá đất tại một số khu vực trong Thành phố Hồ Chí Minh đã tăng gần như gấp 2 đến 3 lần so với cách thức đây 1-2 năm. Nhiều sản phẩm mới hoặc “đóng băng” trước như thế nay bắt đầu được khởi động lại. Thị trường BDS như đang “bừng tỉnh” sau nhiều năm trầm lắng. Cơn gió đất trong Tp.HCM lan đến vùng Bình Dương, Đồng Nai, Long An… tại nhiều thành thị khác như Đà Nẵng, biển xinh đẹp giá đất cũng tăng khá mạnh.

Việc giá đất tăng đã kéo theo nhiều tổ chức Bất động sản có quỹ đất lớn tại những khu vực này thừa hưởng lợi. Chẳng hạn, như LDG, DXG có quỹ đất khá không ít ở Đồng Nai đã tăng trưởng khá mạnh. Hay như QCG, PDR cũng tăng gấp nhiều lần sau có tin chuyển nhượng được các dự án không nhỏ của mình. Rõ ràng nhà đầu tư kỳ vọng giá địa ốc tăng sẽ làm lên giá trị của đơn vị lên. Cho dù vậy, dường như kỳ vọng của nhà đầu tư lên hơn cao khi mà giá đất thường thấp hơn nhiều so với mức tăng của cổ phiếu.

Tăng vì đất tất nhiên nhiều cổ phiếu Bất động sản cũng lao dốc vì giá đất có dấu hiệu bong bóng và đi xuống sau việc phân lô bán nền bị siết lại… các cổ phiếu như LDG, DXG ngay lập tức bị tác động nặng nề và liên tục lao dốc.

>>>> sản phẩm Grand Nest city. Giá chung cư dưới 2 tỷ

Đây cũng là điều có thể hiểu được bởi nhìn vào kết quả kinh doanh thì nguồn lợi nhuận của phần lớn đơn vị BDS chung cư grand nest Q.7 vẫn èo uột. Hơn nữa, nhìn vào nợ xấu của ngân hàng là 1 điều hết sức đáng lo ngại. Chỉ riêng Sacombank nợ xấu đã hơn 70.000 Tỷ đồng. Cộng tất cả các ngân hàng lại nợ xấu “thực” kiên cố không dưới 500.000 Tỷ đồng. Đa số nợ xấu có tài sản thế chấp là BDS vì vậy việc đẩy mạnh xử lý nợ xấu có thể tạo ra 1 nguồn cung vô cùng lớn trên thị trường bất động sản. Như vậy, thị trường bất động sản cho thấy đang có dấu hiệu đạt đỉnh và sẽ giảm ở thời gian tới.

Như vậy, sẽ khó có thời cơ cho 1 cơn sóng tăng mạnh của những cổ phiếu BDS. Mặc dù cũng sẽ có sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu. Các cổ phiếu giá quá cao có thể sẽ tiếp tục điều chỉnh giảm, còn những cổ phiếu đang được định giá thấp có thể về lại với giá trị thật của nó.